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Un fondo es administrado por una Sociedad Gestora y con el concurso de un Depositario.

-Según la Ley 46/1984, es aquella sociedad anónima cuyo objeto social exclusivo es la administración y representación de las Instituciones de Inversión colectiva (IIC). No obstante también podrán gestionar por cuenta de los fondos de inversión que administren la suscripción y reembolso de sus participaciones, pudiéndose exigir requisitos adicionales de solvencia (lo podrán realizar directamente o mediante agentes o apoderados).

Sus principales funciones son las de llevar la contabilidad del fondo, determinar el valor de las participaciones, seleccionar los valores que deben integrar el fondo y ordenar al depositario del Fondo la compra y venta de valores así como distribuir las participaciones de los fondos que gestionen.

-La nueva Ley 35/2003 amplía las competencias de las gestoras, destacando la ampliación del ámbito de actividad de las mismas, que podrán ser autorizadas para realizar gestión discrecional e individualizada de carteras, incluidas las pertenecientes a fondos de pensiones, así como la administración gestión y comercialización de fondos de capital riesgo (esto último de acuerdo a lo establecido en l Ley 1/1999 de 5 de enero, reguladora de las Entidades de Capital Riesgo y de sus Sociedades Gestoras).

Las Sociedades Gestoras deben ser autorizadas por el Ministerio de Economía y Hacienda.

Depositario es aquella entidad que custodia los valores, efectivo, y en general, los activos objeto de inversión de las IIC, y ejerce funciones de vigilancia de la gestión de la Sociedad Gestora (y en su caso de los administradores de las IIC con forma societaria). Deben ser autorizados por la CNMV. Depositarios pueden ser las entidades de crédito y las sociedades y agencias de valores, siempre que sean partícipes, directa o indirectamente en los sistemas de registro, compensación y liquidación de los distintos mercados en los que vayan a operar.

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