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Son activos financieros de renta fija privada - préstamo que se realiza al emisor que en este caso es una empresa, por lo que existe el riesgo al convertirse en acreedor de la misma de no recuperar la inversión. Por ello, es conveniente conocer el riesgo de impago del emisor. Existen varias agencias de calificación crediticia (el riesgo de crédito es el riesgo de insolvencia) que estudian el riesgo de la empresa y, en base a ello, generan una calificación, lo cual permite saber qué riesgo se asume.

· Vencimiento: Corto plazo, pertenecen al mercado monetario, pero el abanico de vencimientos es muy amplio.

· Emitidos por empresas para reducir su coste de financiación al captar recursos directamente de los ahorradores.

· Cómo se emiten: Se realizan subastas competitivas o bien se coloca a un cliente determinado. Existen emisiones en serie, registradas en la CNMV, y emisiones no en serie, sin participación de particulares, que no necesitan registro en la CNMV.

· Los nominales son variables, pero suelen oscilar entre los 1000 y 6000 euros.

· La emisión es al descuento, es decir, el importe de adquisición es inferior a lo que se recibe en la liquidación. No hay cupón, sino que se realiza un pago y se obtiene un único cobro. La diferencia entre ambos será la rentabilidad obtenida.

· Los rendimientos están sujetos a retención en el IRPF y el impuesto de sociedades.

· Riesgo: presentan riesgo de impago por parte del emisor, a diferencia de los valores emitidos por el Tesoro Público. Los emisores suelen estar calificados por una agencia de rating. Por otro lado, el riesgo de perder dinero por tener que venderlo antes de vencimiento es bajo, puesto que oscilan poco al tratarse de valores a corto plazo.

El contenido y propiedad intelectual de esta guía corresponden a NOESIS ANÁLISIS FINANCIERO, S.L. Caja Madrid y Noesis A.F. en ningún caso garantizan la rentabilidad de la inversión efectuada ni hacen recomendación alguna sobre la evolución de cualquier activo financiero.